Los últimos movimientos del mercado y en especial la caída
del Oro, la Plata y otros metales preciosos, ha incrementado la volatilidad en los
mercados y generado momentos de nerviosismo, también en algunos de nuestros seguidores. Por ello,
vamos a hacer un post especifico sobre las estrategias que mantenemos abiertas,
y vamos a recopilar algunas de las advertencias referidas a nuestros clientes a
través de redes sociales.
Primeramente, señalar que quienes nos siguen estaban
advertidos, no solo de lo que considerábamos una burbuja tanto en el Oro como en la plata, como en
algunos valores del sector tecnológico.
Es evidente que no éramos los únicos que pensábamos así, y
ha bastado, unos rumores sobre una “operación misteriosa” de los “chicos de oro”
(lease Goldman Sachs), o sobre la emisión de bonos con garantía en dichos
metales (que de generalizarse supondría un abandono de la teoría de vuelta al
patrón oro), para que las ventas se hayan desatado. ¿Es este un movimiento
correctivo dentro de una tendencia alcista? ¿Es momento de aguantar o de
comprar?. En nuestra opinión, claramente NO. Somos tajantes, la respuesta es un
NO. No hemos abierto o definido estrategia alguna sobre estos activos … y por
algo es.
Por cierto, pueden acceder a todas las estrategias y niveles
de stop en el archivo del blog. Todas están ahí presentes invariablemente.
Decíamos al principio, que lo mismo en valores tecnológicos,
y en especial sobre Apple, definimos nuestra opinión, no solo abriendo una
estrategia de pares con cortos en dicho valor en el último trimestre del año pasado,
sino no volviendo a abrir posiciones en el valor a pesar de estar
permanentemente en nuestra lista de seguimiento.
Con respecto al Nasdaq,
abrimos una estrategia de largos el pasado 7 de marzo. El título de este post,
afirma que la estrategia definida es CASI la LEY, y esto es, porque las
estrategias se definen con aquellos puntos que las invalidan y con stop loss
que deben ejecutarse. De hecho en más de una ocasión hemos recomendado fijarlos
en alguna aplicación que los ejecute por nosotros … aunque nos duela. Volviendo
a la estrategia sobre el Nasdaq, nuestras posiciones se tomaron en valores de
2.797 puntos. El stop estaba fijado, Y SIGUE, en niveles de 2.750 puntos al
cierre. Nivel que aún no ha alcanzado. Solo cerraremos la posición una vez
superado ese nivel.
Esto mismo podemos afirmarlo de las posiciones tomadas en
Yahoo (22,86 $), y el stop definido en 21,12 $.
Con respecto a otras posiciones en valores, como por ejemplo
las de Inditex, Dia y Veolia:
Caso a parte es la de
Inditex. En dicha estrategia de fecha día 5 de este mismo mes, fuimos muy claros.
En Inditex, establecemos stop ceñido al cierre por debajo de 100€. Dicha
situación se produjo el pasado día 9, y a través de nuestros canales de
comunicación advertimos el día 10 que “aún con rebote cerramos posición”.
Algunos de nuestros seguidores nos acusaron de extremadamente rigurosos y de
que deberíamos tener más “laxitud” con dicho stop. Nuestra respuesta fue
siempre NO. Preferimos cerrar la posición con una pequeña pérdida, que
arriesgarnos a lo que efectivamente se ha producido. De hecho cerramos la
posición incluso por encima del nivel de stop en 100,25€.
Repetimos, “Hay que ser rigurosos con los niveles de Stop y
con las estrategias”. Es nuestra filosofía de inversión, y nuestro modelo de
actuación. Quebrarlo, aunque fuera una sola vez, sería traicionarnos a nosotros
mismos.
Con respecto a Día y a Veolia, mantenemos la misma máxima.
Los stops están situados en 5,33€ y 9,5€ respectivamente al cierre. Ninguno de
los dos niveles se ha alcanzado aún. Por tanto ambas estrategias siguen
vigentes y vivas. Si se produce esta circunstancia comunicaremos oportunamente
el cierre de las mismas.
Sobre nuestros cortos abiertos en Nokia, no solo no ha
variado nada a pesar de las alzas de los últimos días, sino que la lejanía del
stop definido en 3€ hace que estemos muy tranquilos con esta posición.
Mención aparte merece la estrategia abierta sobre el Euro dólar.
Recomendamos encarecidamente las lecturas de los post de actualización sobre
esta estrategia, y en especial el último: http://www.johndawblog.blogspot.com.es/2013/04/mientras-draghi-se-aprovecha-del-yen.html
, ya que se han cumplido casi a la perfección los niveles
definidos y alcanzados por el par de divisas. No tenemos nada más que decir de
lo reiterado desde hace meses. Reconsideraremos la posición, si se sobrepasa el
stop de beneficios fijado en 1,325. Dicho nivel en la última alza del Euro ha
sido respetado a la perfección. Lamentamos los seguidores nerviosos que una vez
superado el 1,315 cerraron la misma. A día de hoy, si quieren retomarla ya solo
lo pueden hacer en niveles de 1,302 – 1.305.
Por último una breve referencia a las posiciones en fondos.
Siempre que tomamos una posición en un fondo de inversión, lo hacemos con
cierta vocación de permanencia, al menos en el medio plazo. Las inversiones en
fondos de inversión no son inversiones en las que actuar tan ágilmente como en
otros activos, y el plazo de inversión y rentabilidad es sin duda mayor que el
de cualquiera de las posiciones referidas hasta ahora.
Sin embargo, la situación de los mercados asiáticos está
penalizando nuestras posiciones en los fondos con activos en China y Asia, como
el GAM y el Asian Growth. La sorpresiva actuación del Banco central Japonés y
la volatilidad del mercado de valores, unido a los datos macro publicados por
China, han agudizado la pérdida de valor, acumulando en lo que va de mes casi
un 5% de caída. Esto nos está obligando a reconsiderar la posición, y a
incrementar nuestra vigilancia sobre la misma, pero aún no consideramos que
haya evidencias que nos aconsejen cerrar ambas posiciones. No es porque la
marcha no esté siendo la esperada, que no lo es, sino porque la superación de
determinadas cotas en los valores e índices emergentes de China y Asia, nos obligaría
a asumir y actuar en consecuencia con un escenario global que ahora no
consideramos todavía como el más probable. Cuando se produzca lo advertiremos.
Por último, estos mismos razonamientos son aplicables a los
fondos con activos en bolsa americana y renta fija. Aunque en ellos, la
situación es de una seriedad muy diferente y rentabilidades positivas.
Para aquellos seguidores y/o clientes que estén en liquidez,
este es un buen momento para seguir en ella. Y como ya saben, para nosotros …
estar invertido en ORO, NO es LIQUIDEZ. Por cierto, no me inviertan en el
COBRE. Esto lo dejamos para otro post.
Y recuerden, La estrategia y los niveles de STOP SON LA LEY.
No hay comentarios:
Publicar un comentario
Gracias por dar tu opinión.